光伏产业风光无限背后：上下游企业“”冷热不均”-尊龙凯时平台入口

经济视察网 记者 李靖恒 本年岁首以来，光伏财富的火热水平持续提拔。各大光伏生产企业一再公布扩产，相关企业的股价也在络续上涨。近期发布的电力数据也显露2020年的光伏新增装机量达到48.2gw，比拟2019年大幅增进了近60%。看上去，光伏财富似乎无限风光。

但近期，跟着多家光伏企业陆续发布客岁年度业绩预告，分歧光伏厂商之间的业绩示意却显现了非常大的分化。部门企业的利润比拟客岁翻倍，而另一些企业的利润却大幅下降，甚至显现巨额吃亏。 [本文来自：www.pp00.com]

光伏财富链中相对上游的企业生产硅料、硅片以及光伏玻璃，中粗俗厂商生产光伏电池、组件等。凭据近期上市公司的相关通知信息，经济视察网记者发现，在光伏生产链条中，处于分歧财富链位置的企业，生存状况非常分歧。

上游占有优势地位 蚕食中粗俗利润

“我们公司在光伏财富链中占有电池和组件等环节，不生产硅片。本年面临上游原材料上涨，产物或者会跟着涨价。”协鑫集成（002506.sz）相关负责人对经济视察网记者透露。

前几日，协鑫集成发布的业绩预告显露，2020年度归属于上市公司股东的净利润为吃亏，吃亏额约25.2亿元至15.2亿元，比上年同期下降4633.76%至2835.47%。

协鑫集成在通知中注释称，受新冠疫情影响，2020年上半年全球光伏市场需求下降，公司组件销量受到较大影响。下半年上游硅料供给紧缺影响，公司首要原材料硅片及电池片价钱持续上涨，加之玻璃供给紧缺、其他组件辅料价钱分歧水平上涨，公司组件生产成本攀升，组件终端发卖价钱涨幅不及原材料价钱涨幅，组件毛利率大幅下降。

受到上游原材料上涨影响而发生巨额吃亏的不止协鑫集成。亿晶光电（600537.sh）也预告2020年吃亏约6.6亿元。此外，东方日升（300118.sz）在近日的通知中也预告利润比上年同期下降75.35%至83.57%。这几家企业给出的业绩更改原因都包罗上游首要原辅材料价钱上涨。

东方日升在接管记者采访时透露，今朝公司首要笼盖光伏财富链的粗俗，包罗电池片和组件的生产，同样不生产硅片。公司在2020年10月份收购了一家硅料厂，收购以来照样处于停产状况，如今也处于积极复产的过程中，1月份已经起头有产出，今朝处于爬坡阶段。

比拟粗俗的光伏电池组件厂，处于上游的硅料供给厂的处境则完全纷歧样。通威股份（600438.sh）相关负责人士对记者透露，公司生产同时笼盖了多晶硅硅料和电池生产，近期硅料的上涨对公司算是利好。

在客岁的半年中，通威股份就曾透露，公司高纯晶硅持续满负荷生产，产能行使率达116%，在单晶料和多晶料均价同比离别下降14.4%和41.2%的情形下，公司高纯晶硅产物平均毛利率达到 27.70%，连结了较好的竞争力。跟着粗俗硅片企业新增产能如期释放，高纯晶硅供给愈发重要，价钱显着上扬。

国盛证券剖析师在近期的一份研究申报平分析称，多晶硅料生产是财富链条最上游的环节，因为粗俗硅片产能扩张敏捷，硅料行业也处于景气宇较高阶段，经由多年的洗牌，行业集中度提拔，具备成本优势的生产商产能有限。

剖析师还透露，硅料新旧产能的成本区别大，整体按照投产年份阶梯式下降，新投入的产能成本较低，盈利能力较强，老旧产能因为成本高于市价持续被镌汰。国内龙头企业的工艺研发能力和生产效率在全球已经是极致水平，国内新产能生产成本要优于国外同业，硅料生产正慢慢转到中国。全球生产规模最大的五家公司有四家在国内，离别是保利协鑫、通威永祥、新特能源、大全新能源。

此外，2020年下半年多晶硅行业爆炸、洪涝等事变频发一度加剧了市场求过于供的局势。为了应对上游硅料或者显现的供给重要，硅片和组件厂纷纷选择和硅料厂签署巨额长单，保障将来一段时间的原材料供给。

2月3日，隆基股份（601012.sh）发布了关于签署重大采购合同。隆基7家子公司与江苏中能硅业科技成长有限公司签署多晶硅料采购和谈，凭据和谈，双方2021年3月至2023年12月时代多晶硅料合作量不少于9.14万吨，预估合同总金额约73.28亿元。

“瞻望2021年，硅料行业仍然高景气，今朝接近80%的硅料产能已经被粗俗硅片企业锁单。多晶硅产能扩张周期长，从投资扶植到调试完毕并量产需要一年多的时间，从各家龙头的扩产规划来推算，大规模的硅料项目投运要到2021岁终，慢慢爬坡后起头对市场发生感化需要到2022年，所以2021年硅料价钱也许率维持高位。”国盛证券剖析师如斯预判。

同样处于上游的还包罗生产光伏玻璃的厂商福莱特（601865.sh）。在接管记者咨询时，福莱特透露在光伏财富链中，公司只生产光伏玻璃，近期光伏玻璃原材料成本波动不大，公司的产物价钱从客岁岁尾以来也连结不乱。

东方日升也对记者透露，为了应对上游涨价对粗俗光伏组件生产的影响，公司今朝已经和上游多加供给商签署了长单，保障原材料的供给，个中就包罗光伏玻璃。1月22日，东方日升与福莱特签署了关于发卖光伏玻璃的《计谋合作和谈》。东方日升在2021年-2023年三年内向福莱特采购共计34gw（约2.34亿平方米）组件用光伏压延玻璃，预估合同总金额约89.08亿元。

同样生产光伏玻璃的亚玛顿（002623.sz）在2020年则实现了扭亏为盈，近期预告盈利1.3亿到1.4亿元，而2019年则吃亏了9705万元。亚玛顿通知透露：“2020年，光伏市场需求强劲，超薄双玻组件市场渗透率快速提拔。在此配景下，公司超薄光伏玻璃市场需求量大幅增加。”

东吴证券近日的一份研究申报显露， 2020年第三季度玻璃价钱络续调涨，龙头毛利率接近60%。上涨首要因为龙头产能释放受疫情影响迟滞，同时国内、国外需求均超预期带来短期供需错配。此外，受疫情影响，福莱特越南2条1000 吨/日产线受疫情影响推迟至2020年岁尾和2021年第一季度投产，信义芜湖2条1000吨产线推迟至2020年第一季度投产。需求高增进和双玻组件渗透率提拔，鞭策玻璃价钱敏捷上涨。

与硅料雷同的是，光伏玻璃在短时间内也无法经由产能扩张实现价钱的下降。万联证券在近期的一份研究申报剖析到，因为光伏玻璃价钱快速上涨，近期有多家企业公布将切入超白压延范畴，包罗金晶科技、旗滨集体、德力股份、福耀玻璃等，市场起头担21和22年产能过剩导致光伏玻璃价钱下滑，使公司盈利能力受到影响。然则，光伏玻璃生产成本的降低需要较长时间的经验储蓄，在位者成本优势伟大，不易在短时间内被新进入者缩小差距。

中粗俗以大压小 马太效应日益显着

处于中粗俗的光伏厂商的日子并不都是那么忧伤，部门龙头企业运用本身的规模优势也获取了更多的行业利润。

隆基股份相关人士对记者透露：“除了上游的硅料和最粗俗的电站，隆基在整条光伏财富链上都根基上都有笼盖。”而在谈到近期的硅料涨价对生产利润的影响时，对方回应道：“跟着上游硅料的涨价，我们的硅片的发卖也会响应上涨，隆基在单晶硅片的发卖上有较强的议价能力。”

隆基股份在2020年半年报中曾介绍，跟着新型冠状病毒疫情在全球局限内舒展，光伏行业显现了短期终端需求受阻，财富链供给不足，物流运输时间耽误，行业整体产能行使率下降的现象。光伏财富链各环节显现了分歧水平的降价，加快了行业的洗牌，相对过剩的掉队产能加快出清，行业各环节集中度进一步提高。

凭据隆基股份近期的业绩预告，2020年该公司实现归属于上市公司股东的净利润为82.00亿元到86.00亿元，同比增加55.30%到62.88%。近日，光大证券在一篇研究隆基股份的申报中透露，凭据pv infolink 供需数据库统计，2020年公司组件出货量超20gw位列全球第一。

此外，剖析师还指出，隆基作为单晶硅片的绝对龙头，不光内行业里有较强的议价权，也享受了单晶手艺普及国产中带来的超额利润。但跟着单晶财富的大举扩张至过剩，隆基提前结构粗俗的电池片和组件环节，经由纵向一体化的成长体式有效保障自给率并最大化获取全财富链利润，内行业竞争加剧配景下拥有更强的成本优势和竞争实力。

同样是成长光伏一体化的天合光能（688599.sh）在客岁也收获颇丰。天合光能近日的业绩预告显露，2020年度实现归属于母公司所有者的净利润为12亿元至13.3亿元，同比增加87.55%至107.29%摆布。

在接管记者咨询时，天合光能透露，今朝公司首要也是做光伏组件和电池，此外还笼盖了粗俗的电站储能等环节。之前公司有硅片的生产，后来为了提防硅片手艺转变风险，公司专业化生产电池和组件，同时和通威等另外公司合作进行计谋一体化。

东吴证券剖析师近期的一份研究申报透露，近两年为行业窗口期，各环节集中度敏捷提拔，个中组件环节集中度提拔速度最快，19年行业集中度不到50%，估计到21年接近90%，龙头集中度加快提拔。组件龙头隆基、晶科、晶澳均为一体化企业。

然而，一些企业在面临一体化趋势时也会面临响应的难题，协鑫集成就对记者透露：“今朝集体内部有其他公司在做上游，因为存在同业竞争的问题，公司今朝还做不了一体化扩张。”

本周，华安证券新能源剖析师发布的新能源行业周报透露：“我们认为光伏行业马太效应将越来越显着，龙头企业具备更强的规模优势、资金优势和研发能力。龙头企业的竞争力将会更强，行业款式将越来越不乱。”

分歧手艺路线标之间的博弈厮杀

中粗俗厂商之间的竞争不光仅施展在体量规模方面，还有同样激烈的手艺路线尺度化之争。

隆基股份在客岁半年报中还透露，针对市场上各企业采用硅片尺寸不统一问题，公司结合晶科、晶澳、阿特斯等行业其他六家企业，配合倡议以182mm*182mm 硅片尺度(m10)作为研发下一代硅片、电池、组件产物的尺度尺寸。隆基股份称这是为了“鞭策整个行业竖立基于统一尺度的供给链系统，实现装备制造系统和客户应用系统的尺度化，削减资源虚耗，鞭策整个行业的良性成长。”

而天合光能则把赌注压在了更大的210mm硅片尺寸上。该公司率先在国内宿迁、义乌、盐城等制造基地快速结构210mm硅片大尺寸电池和组件产能。义乌制造基地成为全球第一个叠加210mm尺寸电池手艺的超高功率组件规模化生产基地。客岁，天合光能签署了宿迁6gw高效210mm大尺寸组件投资项目和谈以及盐城 10gw高效210mm大尺寸太阳能电池投资项目和谈。

“公司规划在2021岁尾电池产能合计达到26gw摆布规模，个中210mm大尺寸电池产能在 2021岁尾占比达到 70%摆布。”天合光能透露。

据东吴证券剖析师统计，从本年隆基、晶科、晶澳等6家件出货规划来看，2021年182和210大尺寸出货规划合计91gw。个中，天合210是6家中大尺寸出货规划最高的厂商，占出货规划比例高达83%，无论是从规模照样占比都领先隆基、晶科、晶澳等组件龙头。

早期光伏硅片尺寸尺度首要源自半导体硅片行业，履历了几个阶段: 2012年之前以100、125为主；2012年到2018年以156(m0)、156.75(m2)为主；2013岁尾，隆基、中环、晶龙、阳光能源、卡姆丹克五个首要厂家牵头统一了尺度 m1和m2 硅片，这是硅片尺寸成长史上的一大厘革；2018年以来显现了158.75(g1)、161.7(m4)、166(m6)、210(g12)等更大尺寸硅片，这给财富链的组织治理带来较大的未便。19年g1是主流尺寸，20年m6为主流尺寸。

“估计2021年将更迭至182，将来210将逐渐成为主流。”剖析师认为，比拟小尺寸的组件，大尺寸在盈利空间和市场需求都更有保障，估计将来跟着大尺寸件鄙人游接管度提拔，溢价将慢慢拉大。

然而，想要在竞争激烈的光伏中粗俗生存下来，除了要在首要手艺尺度化方面进行博弈之外，企业还必需在产物手艺差别化方面做出文章。好比，天合光能就率先推出了光伏双玻组件。

双玻光伏组件是指由两片玻璃和太阳能电池片构成复合层,电池片之间由导线串、并联汇集到引线端所形成的光伏电池。比拟通俗组件，双玻组件有更长的生命周期以及更高的发电效率等诸多长处。天合光能从2013年就起头量产双玻组件，成为首批拥有高效双玻件的公司。到2020岁终，公司双玻产能达到10gw，约占产能 56%。

此外，天合光能还积极结构了光伏跟踪支架的投资和生产。早在2018年，天合光能就收购了光伏跟踪支架生产商nclave。比拟通俗固定支架，跟踪支架有更高的手艺门槛，也有更高的毛利率。

凭据东吴证券统计，跟踪支架毛利率为26%，固定支架毛利率为22%。作为天合光能的全资子公司，nclave 2019年跟踪支架出货1.4gw，估量20年全年出货2gw，21年有望达到4gw。

显然，手艺路线之争还将历久持续。