张奥平评深交所主板和中小板合并：为推进全面..制改革减轻阻力-尊龙凯时平台入口

证监会市场部副主任皮六一于2月5日透露，核准深交所主板和中小板归并。该新闻意味着中国的资源市场再次迎来了汗青性厘革。 [转载出处：www.pp00.com]

中小板从2004设立之初就带有显着的过渡性，其设立的初志是为之后设立创业板储蓄经验。现在，创业板早已不乱运行多年，科创板也于2019年设立并成功试点..制，中小板的汗青使命早已完成。

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中小板的刊行上市尺度与深交所主板一致，成立之初首要放置规模较小的企业于该板块上市，但经由多年的成长，中小板的融资功能已经远超深交所主板（深交所主板已经跨越三年未有企业上市），如比亚迪、海康威视、牧原股份等部门中小板上市公司已经成长为行业龙头企业。这就导致深交所主板和中小板同质化，中小板已无零丁存在的需要。

是以，本次证监会核准深交所主板和中小板归并，一方面有利于优化深交所板块构造，形成主板与创业板各有偏重，互相增补的成长款式；另一方面，有利于更好知足分歧阶段的企业成长融资的需求，增加深交所的融资功能。

此外，我们认为还会带来以下影响：第一，深交所主板和中小板的归并会使得我国多条理资源市场各个板块的定位加倍清楚，沪深生意所的市场定位也加倍明确，形成上交所主板 科创板和深交所主板 创业板的资源市场新款式。

第二，归并中小板和深交所主板将会为下一步推进周全..制改造减轻阻力。估计在监管层的强力鞭策下，主板的..制改造有望在2021年实现落地，届时中国资源市场将周全与成熟市场接轨，企业上市尺度将会加倍多元化，优质企业流失国外上市的情形将会进一步削减。

第三，归并深交所主板和中小板将会鞭策我国资源市场走向加倍市场化、法制化的道路。对于监管层，跟着..制的推进，分层监管的思路将会加倍明确，法制化扶植会更进一步。对于资金端，投资机构会针对主板、创业板、科创板设置分歧的投资策略，整个资金端会朝着加倍理性化、专业化的偏向迈进。

（作者系增量研究院院长、如是资源董事总司理张奥平）